2025年，中国国防军工产业迎来历史性拐点。万亿市场加速重构真牛所，新质战斗力驱动结构性增长，军工重组与资产证券化成为行业核心逻辑。
行业背景：军工重组浪潮与海陆空全覆盖趋势
万亿市场重构
2025年中国国防军工产业规模突破2万亿元，全球排名前列。国防预算同比增长7.2%，装备采购占比超40%，其中新域新质作战力量投入增速达15%，远超传统领域。
细分赛道分化：航空装备（歼-35A列装）、航天防务（低成本巡飞弹出口增长300%）、船舶军工（055型驱逐舰产能利用率95%）等领域爆发式增长。
军民融合深化：军民融合产业规模预计达2.5万亿元，北斗导航系统民用市场规模突破万亿元，反向促进军事技术迭代。
重组逻辑升级
央企整合加速：2025年为“十五五”规划关键年，军工央企资产证券化率将从40%提升至60%，推动资源向优势企业集中。
海陆空全覆盖：兵器工业集团与兵装集团若合并，将形成覆盖陆军、海军、空军、火箭军、信息支援部队的万亿级军工巨头，重塑行业格局。
本文结合政策导向、行业趋势及资本动态，筛选出兼具军工背景、重组预期与海陆空全覆盖潜力的10家公司，为投资者提供战略参考。
1. 中兵红箭
核心逻辑：兵工集团旗下智能弹药整合平台，超硬材料业务全球领先（人造金刚石市占率第一）。
重组预期：兵装集团资产注入后，将强化军工资产定位真牛所，拓展新能源领域（培育钻石业务增长迅猛）。
机构动向：160家机构抢筹，市场关注度极高。
2. 内蒙一机
核心逻辑：我国唯一坦克装甲车辆整机研发基地，军品营收占比超80%，兵工集团实际控制。
重组预期：兵装集团资产注入后，技术协同效应显著，智能化改造提升生产效率。
行业地位：陆军主战装备核心供应商，技术壁垒与订单确定性双高。
3. 北方导航
核心逻辑：制导系统龙头，参与高超音速导弹配套，军品收入占比97%。
重组预期：兵装集团资产注入后，业务范围扩展至海陆空主战装备，形成全领域覆盖。
技术优势：舰艇核生化防护模块应用于福建舰，单兵防护系统（防弹衣等）市场领先。
4. 中航沈飞
核心逻辑：国内战斗机唯一上市平台，主导歼-16、歼-35生产，军用战斗机市场占有率超70%。
行业驱动：“十四五”收官年加速列装高价值战机，业绩确定性极强。
政策支持：受益于“两机专项”真牛所，订单周期长达10年以上。
5. 航发动力
核心逻辑：国内唯一军用航空发动机总装上市平台，覆盖涡扇、涡轴全谱系。
技术突破：新型号发动机研制进展顺利，国产化替代需求旺盛。
长期价值：航空发动机为军工“皇冠明珠”，技术壁垒与稀缺性突出。
6. 中国船舶
核心逻辑：全球造船龙头，承担航母、驱逐舰等大型舰艇建造，2024年军船订单同比增长30%。
重组进展：拟吸收合并中国重工，打造船舶行业“超级航母”。
行业前景：航母编队建设与低空经济（eVTOL）带动高端舰艇需求。
7. 振华科技
核心逻辑：军用电子元器件（FPGA、MLCC）国产替代核心标的。
技术优势：产品应用于雷达、卫星导航，受益于信息化作战体系升级。
市场地位：国内中高端应变计和传感器市场主导者。
8. 宝钛股份
核心逻辑：军用钛合金龙头，产品用于航空发动机、舰船壳体。
行业需求：高温合金、碳纤维等高性能材料在军工领域应用广泛。
客户覆盖：十大军工集团核心供应商。
9. 光威复材
核心逻辑：碳纤维全产业链覆盖，应用于军机、导弹减重。
技术壁垒：国内唯一具备T800级碳纤维量产能力的企业。
成长潜力：军民融合深化背景下，民用市场拓展空间巨大。
10. 军工电子隐形冠军（10元低价股）
核心逻辑：国内唯一覆盖海陆空武器装备的芯片供应商，为歼-20配套红外跟踪系统。
业绩爆发：一季度归母净利润同比激增896.56%，在手订单30亿元（去年全年营收26亿元）。
估值优势：现价仅10元，底部十倍堆量，机构密集调研。
2025年，军工板块正处于“量价齐升”向“结构性增长”的关键转型期。海陆空全覆盖、重组预期强烈、技术壁垒突出的企业，将成为下一轮行情的核心标的。
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